根據 Gavekal Analysis 的報告，由於瑞士通膨意外放緩和瑞郎走強，瑞士央行 (SNB) 可能會進入長期貨幣寬鬆週期。
瑞士8月通膨率年增至1.1%，低於7月的1.3%，也低於預期的1.2%。這項進展顯示第三季通膨率將顯著低於瑞士央行預測的 1.5%。
瑞士央行先前曾允許瑞郎升值，以應對 2022-23 年全球通膨飆升期間的輸入型通膨。
然而，隨著通膨目前低於瑞士央行目標且全球通膨趨勢消退，人們越來越擔心這項策略可能損害出口商並推動經濟走向通貨緊縮週期。
1月至5月，瑞郎名目有效匯率下跌6%，但此一趨勢在過去三個月內出現逆轉，所有損失均抵銷。
結果，瑞郎的實際有效匯率達到了週期性峰值，顯示國際競爭力喪失。
瑞士法郎堅挺的影響在國內和進口商品對通膨的貢獻中顯而易見。
國內商品的貢獻穩定在1.5個百分點左右，而進口商品的貢獻則連續一年多為負值，8月創下-0.4個百分點的周期性新高。
瑞士出口商感受到瑞郎走強帶來的壓力。該國最大的製造業遊說團體呼籲瑞士央行提供紓困，因為其成員在國外市場競爭中舉步維艱。
因此，瑞士央行已經兩次降低政策利率，從 1.75% 降至 1.25%，預計將進一步降至 1% 以下。
瑞士央行也可能增加外匯購買以抵銷瑞郎升值。儘管它在 2024 年第一季才成為外幣淨買家，購買量為 8 億瑞士法郎，但鑑於 2011 年至 2021 年間歷史季度平均購買量為 130 億瑞士法郎，其活動有可能大幅增加。
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