利用性別視角投資實現永續影響力和普惠金融

作者：喬安娜·席爾瓦·阿方索 – 加布里埃拉·埃里斯·加西亞。

5月15日， 電子複合機 j聯合力量 金融股權 並舉辦了 網路研討會 關於如何在普惠金融中實施性別視角投資（GLI）方法，旨在吸引投資者和金融服務提供者（FSP）共同追求更平等的社會。 本次會議由 FinEquity 的 Nisha Singh 主持，首席投資長兼管理合夥人 Christina (CJ) Juhasz 也參與其中。 女子世界銀行資產管理 (WAM) 和 Veronika Giusti Keller，影響力管理主管 藍果園金融。 在網路研討會期間，e-MFP 顧問成員 Juana Ramírez 介紹了一項新的 e-MFP 倡議：性別視角投資行動小組[1]。 在本部落格中，我們分享了會議的關鍵訊息，並呼籲關注和加入新的 e-MFP GLI 行動小組的活動。

性別觀點投資(GLI) 是一種承認性別差異並引導資本解決這些問題的投資類別，其出現是一種必要且受歡迎的趨勢- 投資於女性是一項明智的財務決策，對家庭具有潛在的溢出效益。 儘管有越來越多的證據表明投資女性的商業案例，但性別差距仍然存在，預計需要 135.6 年才能實現全面的性別平等[2]。 從歷史上看，普惠金融業以服務女性而聞名。 然而，現在很清楚的是，包容性的目標必須超越僅僅獲得機會，而更專注於婦女的使用和利益，以便她們能夠獲得社會和經濟賦權。

WAM 和 BlueOrchard 是影響力投資者，也是性別視角投資領域的先驅。 在整個網路研討會討論過程中，CJ 和Veronika 分享了他們分別作為股權和債務投資者開發的策略、工具和解決方案，以便在投資流程中有效地運營GLI，並應對挑戰，確保他們的投資帶來正面的改變。

2023 年 6 月，BlueOrchard 啟動了新的 GLI 投資策略，其使命是提高弱勢群體的經濟和社會復原力，特別是拉丁美洲和加勒比地區的婦女、原住民群體和其他服務不足的群體。 該策略基於三大支柱：

1. 對提供性別、多元化和包容性 (GDI) 產品和服務的 FSP 進行投資：確保為女性提供更多滿足其特定需求的產品；

2. 目標投資對象的 GDI 績效：重點在於 FSP 本身及其在促進性別、多元化和包容性實踐中的作用； 和

3. GDI數據和報告：提高整體數據可用性和報告能力，以更好地了解GDI需求並加強GDI產品的開發和實施。

新的 GLI 策略採用創新的混合融資方式，來自公共和私人投資者的資金允許不同層次的風險和回報。 除融資外，該策略還包括技術援助設施。

該戰略的目標是透過 BlueOrchard 來實現的 B.Impression™框架，並輔以性別評級工具，使他們能夠評估和追蹤投資對像在影響力策略的三個支柱上的表現。 BlueOrchard 以 B.Impression 為基礎，追蹤 FSP 的 GDI 績效，並評估它們在從無性別視角轉變為性別智慧機構的過程中如何發展。

婦女世界銀行成立了 WAM 並於 2012 年推出了第一支基金，此前一項研究結果顯示，當小額信貸機構轉型為營利性機構時，轉型後頭幾年獲得服務的女性人數下降了 20%。

WAM 開發了性別視角投資者工具箱，將 GLI 應用於整個投資過程：

1. 確定投資機會，包括機構內性別多樣性、婦女擁有/領導的企業服務或提供賦予婦女權力的產品和服務等標準，以確保投資於有能力為婦女提供有意義的服務並創造就業機會的金融服務提供者；

2. 進行盡職調查和記錄流程，檢查FSP 中的女性（從現場工作人員到獨立董事會）及其女性客戶中的「位置」（即：女性是否主要接受團體貸款、小額貸款，或者她們是否擁有平等的貸款）獲得中小企業和更有意義的貸款），以及在股東協議中納入性別承諾，例如製定性別目標、性別報告（包括性別分類數據）、參與性別研究和製定性別計劃；

3. 監控和報告活動，包括按性別分類的數據，向管理層和董事會通報這些數據並了解其影響，並在計劃退出投資時詢問感興趣買家的性別政策。

問責制從這個意義上講，這意味著能夠分配責任並建立追蹤績效的機制，是實現性別目標的關鍵。 像 WAM 這樣的股權投資者可以將性別條款納入其股東協議中，並成為其投資對象策略對話和決策的一部分。 CJ 強調，雖然具有挑戰性，但創造後果和獎勵也很重要，包括管理 KPI 和激勵措施，例如股票選擇權計劃或獎金（如果可能）以及基於績效的歸屬。 相較之下，對於 BlueOrchard 等債務投資者來說，主要的問責工具是約定書。 Veronika 指出這些約定書如何與投資對象進行重要對話，並明確界定 BlueOrchard 的影響預期和 FSP 的承諾。 它們包括每個 GDI 策略支柱的目標，並且可以遵循行動計劃或「最佳意圖」承諾。

關於實施性別行動計畫的問責制，CJ 強調挑戰可能是外在的。 即使被投資方看到僱用更多女性的價值，也需要考慮文化障礙、安全考量以及其他需求和偏好。 然而，CJ 和 Veronika 一致認為，為識別這些問題並確定僱用女性員工的機會而進行的市場研究成本往往很高，因此技術援助是必要的。 對於 Blue Orchard 來說，重要的是被投資者“參與其中”，因此通常會分擔 TA 的成本，以確保合作夥伴也有興趣成功。

另一個始終存在的挑戰涉及 收集並使用按性別分列的數據。 CJ 和 Veronika 都強調，收集這些數據並不是“火箭科學”，而且通常不需要新參數 – 該機構可以使用其現有的 MIS。 複雜性不應總是被用作藉口 – 有時只需在註冊表單範本中包含性別欄位或已收集的資料的性別分類指標即可。

然而，如果投資者與不收集這些數據的中介機構或合作夥伴合作，或者不同數據之間存在交叉性（即：同時屬於其他少數群體的女性），或者定義不明確，那麼該過程可能會更加複雜。 Veronika 指出了女性中小企業的定義，BlueOrchard 使用 2X 定義，這可能與其合作夥伴 MIS 中使用的定義不一致。 考慮到與數據相關的挑戰，確保數據和報告要求不會給被投資者帶來太大負擔，並在展示影響力和維護業務案例之間找到平衡，這一點至關重要。

WAM 和 BlueOrchard 的經驗強調了在普惠金融領域實施 GLI 的關鍵要素：

1. 確保被投資方做出具有商業意義的永續發展承諾；

2. 預先設定投資者的期望並就可實現的目標達成一致——數據需求和要求必須在投資交易文件記錄過程中進行討論和商定，這是管理層可以推遲並進行誠實對話的時刻；

3. 與被投資方（已經有符合法規的重要數據要求）同理心，詢問實際使用的相關數據，並盡可能定義和標準化數據要求和 KPI；

4. 將數據要求納入盟約協議中，以確保問責制；

5. 當沒有數據可用時，使用抽樣和假設；

6. 利用TA聘請外部顧問與最終客戶進行影響力調查； 已經到位的內容（有時提供支援以減輕一些資料收集和報告負擔）是一個很好的起點。

GLI 有一個商業案例，並且有針對投資者和FSP 在實現性別平等的道路上遇到的主要挑戰的解決方案（即使並不總是容易）。 ，以確定最佳的解決方案實踐、推進 GLI 並共同改善影響管理和衡量系統，以確保其包容性和性別平衡。 作為第一步，AG 將繪製活躍於性別金融領域的 e-MFP 成員和合作夥伴的專業知識，以確定框架、產品和工具以及需求和挑戰。

作者感謝 Christina (CJ) Juhasz、Veronika Giusti Keller、Juana Ramírez 和 Nisha Singh 對部落格的評論和貢獻。

[1] 行動小組 (AG) 為 e-MFP 成員提供了一個機會，讓他們能夠在共同感興趣的領域聯合開展特定專案或活動，提供獨特的跨部門論壇，促進建設性對話與合作。

[2] 世界經濟論壇全球性別差距指數報告，2022 年。

喬安娜·席爾瓦·阿方索 是e-MFP 的普惠金融專家，負責監督e-MFP 行動小組的協調和產出，是組織歐洲小額信貸週和歐洲小額信貸獎的內容團隊的成員，並監督歐洲小額信貸研究會議的協調。 自 2023 年起，她擔任社會績效工作小組 (SPTF) 的董事會成員。 在加入 e-MFP 之前，Joana 是英國和比利時的學術研究員。 她的研究重點是小額信貸和客戶保護的評估方法。 她擁有英國朴茨茅斯大學經濟與金融博士學位以及比利時布魯塞爾自由大學小額信貸（歐洲小額信貸計畫）碩士學位。 Joana 的小額信貸生涯始於葡萄牙非政府組織 ANDC 的信貸官員。

加布里埃拉·埃里斯·加西亞 是 e-MFP 的網路發展協調員，負責管理與會員和合作夥伴的關係、擴大網路範圍和籌款。 在此之前，她擔任高級小額信貸官員，負責管理歐洲小額信貸獎並協調歐洲小額信貸週計畫。 Gabriela 於 2013 年加入 e-MFP； 此前，她曾在哥倫比亞小額信貸銀行 Bancamia、布魯塞爾歐洲議會以及西班牙駐比利時大使館經濟和商業事務辦公室工作。 她擁有工商管理學位、國際商業管理碩士學位和小額信貸與發展碩士學位。