Instil Bio (TIL)（市值約 70MM 美元）是一家臨床階段生物技術公司，專注於開髮用於治療癌症的腫瘤浸潤淋巴細胞（「TIL」）療法。 Instil 於 2021 年初進行了 IPO，當時它的黑色素瘤治療藥物 ITIL-168 正在開始 2 期臨床試驗。 他們有著雄心勃勃的夢想，包括在加州塔扎納建立一個全新的實驗室和製造設施，並在英國租賃製造空間。
ITIL-168 未能給人留下深刻印象，2022 年12 月，該公司解雇了60% 的員工，並決定將剩餘資源投入ITIL-306，這是一種針對肺癌、卵巢癌和腎癌的臨床前治療藥物。 2023 年初，RIF 進一步擴大，導緻美國勞動力減少 96%，英國勞動力減少 42%。 此外，灌輸 取消了佔用新竣工的 Tarzana 設施的計劃。 本月早些時候，英國啟動了一項第一階段研究 宣佈在英國再裁員 61%，同時關閉英國工廠 以及與一家中國公司的合作，該公司基本上將 ITIL-306 的進一步早期開發外包。
這個想法有兩個問題：
- Instil 尚未完全將自己出售或宣布策略替代方案，而他們基本上已經解雇了一系列 RIF 中的所有人，據我所知，Instil 目前尚未聘請顧問來運行正式流程。
- Instil 在加州塔扎納擁有一處 128,000 平方英尺的全新、從未使用過的設施（18408 West Onxard St），他們已將其出租或出售。 第三季度，他們將該貸款的價值下調至 132.5MM，並提供了 82.4MM 的抵押貸款，將於 2027 年 7 月到期。
如果Instil 能夠為該設施獲得132.5MM 美元（歡迎醫療/工業CRE 專家的任何想法）並假設未來12 個月進一步燒錢，我會得到一筆交易價格不到資產淨值一半的股票，對他們來說沒有任何價值知識產權。
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| 註：TIL 在 12 月進行了 20 股 1 股反向分割，部分數據提供商保留了舊股數。 |
該公司在公開披露方面缺乏很多內容，他們沒有舉行季度電話會議，也沒有在首次公開募股後提供太多會議記錄。 生物技術創投公司 Healing Ventures 擁有該公司約 30% 的股份，Healing 的創辦人 Bronson Crouch 擔任 Instil 的執行長兼董事長。 雖然他們的執行力很差，但似乎他們已經透過優先考慮現金保存找到了信仰，希望在適當的時候出售或清算。
揭露：我擁有 TIL 股票